FINRA y arbitraje de valores

Las reclamaciones más comunes en arbitrajes ante FINRA son las de idoneidad (suitability), es decir, que una recomendación de inversión no era adecuada para la situación financiera y los objetivos de inversión del cliente; incumplimiento del deber fiduciario; operaciones no autorizadas; churning (multiplicación excesiva de operaciones); tergiversación y omisión; y falta de supervisión. El FINRA Code of Arbitration Procedure rige el proceso; la mayoría de las reclamaciones de clientes contra broker-dealers y representantes registrados deben someterse obligatoriamente a arbitraje ante FINRA.

El expungement del CRD elimina una queja de cliente o un laudo arbitral del registro permanente de un representante registrado en el Central Registration Depository de FINRA. El expungement requiere que un panel arbitral de FINRA determine que la queja era falsa, fácticamente imposible o claramente errónea, un estándar exigente. Las nuevas reglas de FINRA vigentes desde 2023 imponen requisitos adicionales a los procedimientos de expungement, incluido el uso de una nómina especial de árbitros. El expungement tiene consecuencias profesionales significativas para los representantes registrados y vale la pena procurarlo con firmeza cuando la reclamación carece de mérito.

Sí, pero el proceso requiere que un panel arbitral de FINRA determine que la queja cumple uno de tres supuestos específicos: que era fácticamente imposible o claramente errónea, que el representante registrado no participó en la conducta alegada, o que la reclamación era falsa. El estándar de expungement es exigente; una queja no probada pero verosímil no califica. Conforme a las modificaciones de reglas de FINRA de 2023, las solicitudes de expungement deben ser conocidas por una nómina especial de árbitros proveniente de un grupo de paneles separado, y el personal de FINRA ahora participa en los procedimientos de expungement para argumentar en contra del expungement. Los tribunales deben confirmar el laudo de expungement antes de que surta efecto. El mayor escrutinio hace que el expungement sea más difícil que antes de 2023, pero las reclamaciones carentes de mérito siguen siendo susceptibles de expungement mediante una defensa bien preparada que demuestre que las determinaciones de hecho respaldan uno de los tres supuestos. La información divulgada en el CRD tiene una importancia enorme para la carrera y el sustento de un representante registrado, por lo que vale la pena procurar este procedimiento con firmeza cuando la reclamación subyacente era genuinamente infundada.