FINRA e arbitragem de valores mobiliários

As demandas mais comuns em arbitragens FINRA são: suitability (adequação), quando a recomendação de investimento não era adequada à situação financeira e aos objetivos de investimento do cliente; violação de dever fiduciário; operações não autorizadas; churning (giro excessivo da carteira); falsa declaração e omissão; e falha de supervisão. O FINRA Code of Arbitration Procedure rege o processo; a maioria das demandas de clientes contra broker-dealers e representantes registrados deve obrigatoriamente ser submetida a arbitragem perante a FINRA.

O expungement do CRD remove uma reclamação de cliente ou sentença arbitral do registro permanente de um representante registrado no Central Registration Depository da FINRA. O expungement exige que um painel arbitral da FINRA conclua que a reclamação era falsa, factualmente impossível ou claramente errônea — um padrão exigente. Novas regras da FINRA, em vigor desde 2023, impõem requisitos adicionais aos procedimentos de expungement, incluindo o uso de uma lista especial de árbitros. O expungement tem consequências significativas para a carreira dos representantes registrados e merece ser buscado de forma vigorosa quando a demanda é infundada.

Sim, mas o processo exige que um painel arbitral da FINRA conclua que a reclamação se enquadra em um de três fundamentos específicos: era factualmente impossível ou claramente errônea; o representante registrado não esteve envolvido na conduta alegada; ou a alegação era falsa. O padrão para o expungement é exigente; uma reclamação não comprovada, porém plausível, não se qualifica. Nos termos das alterações de regras da FINRA de 2023, os pedidos de expungement devem ser apreciados por uma lista especial de árbitros oriunda de um grupo separado de painéis, e a equipe da FINRA agora participa dos procedimentos de expungement para se manifestar contra a sua concessão. Os tribunais devem homologar a sentença de expungement antes que ela produza efeitos. O escrutínio ampliado torna o expungement mais difícil do que antes de 2023, mas demandas infundadas continuam passíveis de expungement mediante uma atuação bem preparada que demonstre que as conclusões de fato sustentam um dos três fundamentos. A divulgação no CRD tem enorme importância para a carreira e o sustento de um representante registrado, o que torna esse procedimento digno de ser buscado com vigor quando a demanda subjacente era genuinamente infundada.